从市值来看，1拼多多=4京东

电商圈已经很久没有这么热闹了！ 近日，拼多多发布财报，全互联网都在关注拼多多在市值上追赶阿里巴巴的“竞赛”。 受欢迎程度是压倒性的。

近日，拼多多发布了颇为“爆炸”的第三季度财报，营收688.4亿，同比增长94%，净利润170.3亿，同比增长37%。 当日，拼多多美国股价暴涨14%，距离阿里巴巴仅一步之遥。

市场的兴奋仍在继续。 11月29日，拼多多美股上涨逾4%，市值达1921亿美元，一度超越阿里巴巴，成为美股第一大中概股。 不过，截至收盘，拼多多涨幅收窄至每股141.730美元，最新市值为1883亿美元。 拼多多与阿里巴巴的市值相差19亿美元。

拼多多美股走势图来源：百度沪港通

当然，喧嚣之中，市场并没有忘记京东。 阿里巴巴、京东、拼多多被市场称为电商三大巨头。 在此前的电商竞争格局中，一直是阿里巴巴第一，京东第二。 如今，三巨头的位置已经发生了变化。 当年在行业中仅次于阿里巴巴的拼多多已经被挤到了第三位。

正当拼多多和阿里巴巴互相追逐的时候，京东的业绩却显得有些黯淡。 11月29日美股收盘，京东股价呈下跌趋势，报27.440美元/股，跌幅2.56%，最新市值为431.77亿美元。 以此计算，1个拼多多的市值已经超过了4个京东。

京东美股走势图来源：百度沪港通

不仅如此，有市场人士指出，今年以来，京东股价在港股和美股双双出现大幅下跌，市值也大幅缩水。 从年初到现在，京东市值蒸发了700亿美元。

京东成立于1998年，拼多多成立于2015年，从市值来看，京东作为“老牌电商”输给了年轻的拼多多，令人意外。

那么，拼多多是如何拉开与京东的差距并实现市值暴涨的呢？ 公司市值的变化在一定程度上反映了市场需求和消费趋势的变化。

从平台定位来看，拼多多成立之初就主攻下沉市场，主打高性价比，而这一策略恰好踩在了“消费降级”的趋势上。 消费降级使得消费者更加注重实用性和性价比。 对于价格敏感的用户来说，拼多多的实惠、低价成为了最大的武器。 再加上其独特的社交电商模式，拼多多赢得了大量用户，一步步成长，牢牢站稳了行业前列。

而京东则主要采用自营+平台模式，强调商品品质和服务体验，瞄准中高端消费者，忽视了下沉市场的巨大潜力。 从消费者的角度来看，京东的定位是一个销售高品质产品、专门销售大品牌的平台。

在经济形势的影响下，消费者更加注重性价比和实用性，而这正是拼多多的优势所在。 从行业发展趋势来看，京东增速缓慢是因为没有抓住下沉市场的机会。

京东求变，回归低价

对于京东来说，拼多多的快速增长和暴涨的市值无疑是一记警钟。 这意味着京东需要重新审视消费者需求，重新定位竞争策略。

电商世界里，没有什么是永恒的，庞大的京东集团也必须跟随时代的发展，积极求变。 发现问题并解决问题，京东发起变革。

去年11月，京东创始人刘强东强势回归，并在人事组织上做出了一系列战略调整和变化，其中最重要的就是低价策略。

刘强东多次强调低价的重要性，指出低价是1，质量和服务是两个0。 如果失去了低价优势，其他所有所谓的竞争优势都将归零。 去年年底，在一次内部高层会议上，刘强东甚至宣称，低价是京东过去成功的最重要武器，也将是未来唯一的基础武器。

2023年，京东将全面推进低价策略。

3月，京东推出百亿补贴，打响低价策略第一枪。 京东瞄准下沉市场，打造低价心态，抢夺被拼多多抢走的用户。 与此同时，时任京东零售CEO辛立军也提出了2023年京东零售的四场必胜之战，其中下沉市场被放在了第一位，足以看出京东打下沉市场的决心。市场。

数百亿的补贴只是其中的一部分。 由于自营比例较高，京东需要投入大量资金和人力建设仓储、物流、售后等基础设施，这使得京东的运营成本较高。 这意味着自营的京东需要大规模扩张，才能释放第三方卖家的活力，重新获得低价优势。

年初，京东推出春晓计划，向平台开放个人卖家，为个人、个体工商户、企业商家提供丰富的扶持措施。 年内，春晓计划不断升级，为商户提供更多流量、更低门槛、更丰富支持权益，吸引了大量渠道商和中小商户入驻，丰富了低价供给。产品，帮助商家成长。

随后，京东喊出“618，行业最大投入”，聚焦快捷、便捷、省钱，为​​消费者打造最简单、最实惠、最省心的618消费体验。 8月，京东宣布降低自营商品免运费门槛。 京东PLUS会员可享受全年无限量免运费，普通用户自营产品免运费门槛由99元降低至59元。

京东在价格、产品、服务等方面加速布局，通过一系列围绕低价策略的“组合拳”，京东在双11取得了不错的成绩。

京东公布的数据显示淘宝京东拼多多小礼品代发，截至11月11日晚23时59分，京东“双11”交易量、订单量、用户数均创2023年新高，累计销量超过60个品牌超过10亿元，近2万个品牌交易额同比增长3倍以上，新商户交易额环比增长5倍以上。

京东双11战报 图片来源：京东

双11期间，京东直播带货也异军突起，一改以往不温不火的状态。 截至11月11日晚23时59分，京东购销直播总观看人数已突破3.8亿。

京东双11交易量、订单量、用户数均创出新高，京东的低价策略得到进一步验证。

京东重拾低价任重而道远

目前，刘强东回归再次拉低价格已经一年了。

我们先来看一下财报数据。 据京东发布的2023年第三季度财报显示，京东第三季度营收为2477亿，较2022年第三季度增长1.7%； 营业利润为93亿，而去年同期为87亿。 京东零售收入2120亿元，同比增长0.06%； 营业利润110亿元，同比增长0.68%，营业利润率为5.2%。

京东集团财报 来源：京东公告

总体来看，在低价补贴的前提下，京东依然实现了营收和利润的双增长，并交出了不错的财报。 但这还不够。

据国家统计局数据，1-10月，全国网上零售额122915亿元，同比增长11.2%。 其中，实物商品网上零售额103.01亿元，增长8.4%。 从增速来看，京东零售收入小幅增长0.06%，跑输大盘。 横向比较，京东的增速也逊色于阿里巴巴和拼多多。

除了增长放缓，京东还面临着激烈的市场竞争。 阿里巴巴在大刀阔斧的改革下获得了新的活力，而拼多多则不断筑起坚固的护城河并快速前进。 京东需要加速。 此外，以抖音、快手为代表的直播电商发展迅速，小红书、哔哩哔哩也在马不停蹄地加快布局。

在京东双十一发布会上，辛立军曾表示，低价已经成为京东的DNA，将从供应链“榨水”，让利于消费者和商家。

目前尚不清楚消费者补贴是否到位，但京东和商家似乎存在一些小冲突。 今年双11，京东采购销售与海氏品牌就“低价”二字爆发冲突。 由此看来，京东的低价需要继续推广，不仅满足消费者的需求，也符合品牌商家的长远发展淘宝京东拼多多小礼品代发，实现各方共赢。

总体来看，电商市场竞争已进入白热化状态。 谁能抓住用户需求，谁就能赢得更多的市场份额。 围绕低价策略，京东还需要不断创新和改进，以适应市场变化、满足用户需求。 未来或将提振资本市场信心，实现市值回升。

作者 | 周文军

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